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金吾财讯|印度卢比在新年首个交易日延续跌势，周五跌破1美元兑90卢比关键心理关口。尽管印度央行通过国有银行持续抛售美元进行干预，但仍未能阻止汇率失守这一重要阈值。外汇市场呈现供需失衡态势：一方面外资银行处理的托管资金流和大额进口商支付需求形成持续美元买盘，另一方面外国投资者开年即净卖出印度股票。该国12月制造业PMI增速已跌至两年低点，经济动能明显减弱。2025年全年卢比累计贬值5%，成为亚洲表现最差货币，主要受美国高关税政策和资本流入疲软拖累。2026年汇率走势将取决于两大关键变量：美印潜在贸易协定进展及外国证券投资动向，这两大因素可能改变去年压制卢比的美元流动性格局。