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英伟达三季报数据亮眼，营收 570.1 亿美元超预期，数据中心营收 512 亿美元，同比增 66%，四季度指引 650 亿美元再超预期。美股科技股股价应声上涨，市场欢腾。但今日 A 股 AI 产业链表现不同，早盘相关概念股异动，算力、服务器、光模块等板块一度冲高，临近午盘回落。老梅认为原因有三：一是预期已打满，业绩公布成兑现契机；二是估值有压力，前期上涨后部分标的估值不低；三是市场担忧“吃肉”“喝汤”差别。A股 AI 行情从“看预期”进入“看兑现”阶段，英伟达故事延续，A股 相关公司需找更多预期并结合大盘节奏讲好自身故事。